2015年以前，中國市場一度被海外媒體稱為低端藥品的傾銷地。那是一個缺乏創(chuàng)新的年代，一段令人不愿回首的記憶。
但時移勢易。
政策改革、資本推動，中國創(chuàng)新藥大發(fā)展的時代序幕早已拉開。中國創(chuàng)新藥企不斷以更高、更嚴(yán)的評價標(biāo)準(zhǔn)要求自己，進(jìn)步在持續(xù)發(fā)生。
高質(zhì)量國產(chǎn)創(chuàng)新藥不斷涌現(xiàn)。今年以來，不斷被海外藥企看中的國產(chǎn)ADC，已經(jīng)是國產(chǎn)創(chuàng)新藥崛起的風(fēng)向標(biāo)。
沒有人會懷疑，過去幾年里，中國創(chuàng)新藥取得了巨大的進(jìn)步。經(jīng)過數(shù)年間的不斷發(fā)展，如今的中國早已撕下低質(zhì)量藥物傾銷地的標(biāo)簽。
這離不開每一個醫(yī)藥人的努力。
但整個行業(yè)依然很脆弱。未來，中國創(chuàng)新藥這艘巨輪的前進(jìn)方向，仍然握在所有醫(yī)藥人手中，只有每一個醫(yī)藥人都選擇前進(jìn)，巨輪才能乘風(fēng)遠(yuǎn)航。
/ 01 /
財富沃土
成為“財富沃土”，是國內(nèi)創(chuàng)新生態(tài)崛起崛起的最佳見證。
截至2023年5月19日收盤，港股生物科技板塊總市值接近5800億港幣。毋庸置疑，2018年18A開閘至今，生物科技板塊是最大的“造富故事”。
眾多生物科技行業(yè)“CXO”們坐上風(fēng)口。
XX醫(yī)藥、XX生物的董事長們，均是年薪千萬。這在傳統(tǒng)藥企行業(yè)，是很難想象的。2022年，恒瑞醫(yī)藥的孫飄揚(yáng)，年薪是：
126萬。
在歷史的進(jìn)程面前，大批醫(yī)藥員工或許也遇到了人生中的第一次康波。
在公布2022年薪酬數(shù)據(jù)的18A企業(yè)中，近50家企業(yè)的員工薪酬中位數(shù)為52萬元，這已經(jīng)超過99%的互聯(lián)網(wǎng)大廠。2022年，互聯(lián)網(wǎng)大廠中，人均薪酬超過50萬元的只有騰訊。
雖然這樣對比并不完全客觀。18A企業(yè)大多處于發(fā)展初期，人員規(guī)模較小，主要由核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)組成，高薪在所難免；而大廠員工數(shù)量動輒上萬，薪酬很容易被平均。
但是不管怎么說，單純從人均薪酬來看，生物科技行業(yè)的待遇絕對要屬中上游水平。
不管這些企業(yè)、個人，后續(xù)的發(fā)展命運(yùn)究竟如何，對于國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)而言，都已經(jīng)起到了積極的推進(jìn)作用。
正是因?yàn)樯鲜械脑旄恍?yīng)、水漲船高的薪酬，才源源不斷吸引了在美國藥企擔(dān)任高管的生物科技人才們，回國、創(chuàng)業(yè)，為國內(nèi)生物科技行業(yè)的發(fā)展添磚加瓦。
換句話說，只有真正成為“財富沃土”，才意味著國內(nèi)創(chuàng)新藥生態(tài)的徹底繁榮。
創(chuàng)新不是用愛發(fā)電，談錢不俗。不管是個人還是企業(yè)，都是如此。對于創(chuàng)新藥企來說，商業(yè)模式的閉環(huán)，是“從錢到藥，再從藥到錢”的循環(huán)過程，雪球越滾越大。
醫(yī)藥行業(yè)很神圣，但也必須要遵循商業(yè)法則。
但商業(yè)，有時候卻是會吃人的。
/ 02 /
人與江湖
有人的地方就有江湖，在“財富沃土”中更是如此。
在陰暗的背面，商業(yè)是沒有底線的。
要求所有五十歲的大爺大媽，去理解生物科技的商業(yè)模式；要求所有剛畢業(yè)的新同學(xué)，認(rèn)識到創(chuàng)新背后巨大風(fēng)險，這是一件不可能完成的任務(wù)。
但從事金融民工10年以上，如今下崗送外賣的大壯說：
愿賭服輸。
投資創(chuàng)新藥公司，本身就是“賭石”，固然高風(fēng)險，但也能博取高收益。
一眼望去已經(jīng)沒有任何想象空間，那么這家藥企在資本市場，自然也就失去了被追捧的價值。
大壯說，他愿意付出一切，與所有投資者一起等待關(guān)鍵管線臨床數(shù)據(jù)公布的那一刻：要么生，要么死。
不過，大壯又說，送外賣有人比他快可以理解。他剛剛下崗沒有什么積蓄，二手的電動車載著180斤的體重有點(diǎn)吃力，速度自然比不過有好車的騎手。
但了解臨床數(shù)據(jù)揭盲信息，還有人比他快，卻讓他無法接受。難道，臨床數(shù)據(jù)揭盲也是：
有特權(quán)的人先走？
公司的核心信息只有少部分人擁有知情權(quán)，這意味著股價形成機(jī)制并不公允，長期來看影響很壞。
對此，大壯很是擔(dān)心。
/ 03 /
守住初心
過去幾個月以來，投資者對18A積極性有所降低。
也可以理解，創(chuàng)新藥公司股價一跌在跌，悲觀、焦慮的情緒在整個市場彌漫開來。
但這樣的情緒是可以逆轉(zhuǎn)的。畢竟，資本市場呈現(xiàn)周期波動，因此，短暫的低迷對于整個醫(yī)藥行業(yè)來說，并不會影響太大。
在美國，生物科技行業(yè)也正是在不斷的高潮與低谷的更迭中，螺旋式前進(jìn)。
但那些“作弊”行為，給市場帶來的負(fù)面情緒一旦超過臨界點(diǎn)，將會陷入：
惡性循環(huán)，負(fù)向反饋，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)公司也出現(xiàn)持續(xù)下跌，最終使得整個生態(tài)惡化。
這一點(diǎn)，赴美上市的中概股曾經(jīng)經(jīng)歷過。
一度，美國曾是中國上市的融資天堂。但遺憾的是，公司治理和財務(wù)透明度方面的瑕疵，是導(dǎo)致中概股頻頻遭受做空機(jī)構(gòu)攻擊。
2010年9月份，《巴倫周刊》發(fā)表了一篇影響深遠(yuǎn)的文章——“警惕中國公司借殼上市”。
在這之后，華爾街對中國公司借殼上市關(guān)注度越來越高，質(zhì)疑聲音越來越多，外國做空機(jī)構(gòu)更是對中概股進(jìn)行了一輪輪獵殺。
這也導(dǎo)致，即便是成績極為突出的“好學(xué)生”，也在那輪危機(jī)中遭遇了極大的挑戰(zhàn)。
當(dāng)然，這是極端情況?？偟膩碚f，國產(chǎn)生物科技行業(yè)發(fā)展至今，瑕不掩瑜。
整個國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展仍在加速向上。未來，依然需要國內(nèi)藥企們繼續(xù)以海外的優(yōu)秀藥物為標(biāo)桿，以更為嚴(yán)苛臨床試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)要求自己，推動創(chuàng)新藥不斷向上發(fā)展。
在通往醫(yī)藥強(qiáng)國的路上，需要每個人，守住初心。
來源：氨基觀察 ，文／黃愷
聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表煜森資本立場，歡迎在留言區(qū)交流補(bǔ)充。如需轉(zhuǎn)載，請注明文章作者和來源。如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題，請在本平臺留言。
