在經歷了虧損、部分工廠停產以及股價從高點暴跌90%等一系列打擊以后，科創(chuàng)板上市疫苗公司康希諾終于迎來了久違的利好。2023年8月9日，康希諾發(fā)布公告，宣布與跨國巨頭阿斯利康簽署了《產品供應合作框架協(xié)議》，康希諾將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產服務以支持其mRNA疫苗項目，并生產和供應特定產品，以及提供相關特定服務。消息傳出，康希諾股價直接拉到20%的漲停位置，截至中午收盤，仍然有大量買單。
這距離康希諾在今年6月底觸及78.71元的歷史最低價，不過短短2個多月的時間；而在2年前的2021年7月，康希諾創(chuàng)下歷史最高價793.85元。
股價的大開大合之下，是康希諾的命運齒輪，圍繞著新冠疫苗的轉動軌跡。2020年8月，帶著火熱的新冠疫苗概念，康希諾成功登陸科創(chuàng)板，彼時的醫(yī)藥行情如火如荼，疊加當時最受追捧的新冠疫苗概念，康希諾一時風頭無兩。
應該說，和很多A股上市公司不同，康希諾的新冠疫苗絕非玩弄概念，而是真正賺到了真金白銀。2021年，康希諾的新冠疫苗成功上市銷售，是我國首個被批準上市的腺病毒載體新冠疫苗，同時該疫苗還獲得了墨西哥、巴基斯坦等多個國的緊急使用授權。康希諾的腺病毒載體新冠疫苗，采用基因工程方法構建，以復制缺陷型人5型腺病毒為載體，可表達新型冠狀病毒S抗原，擬用于預防新型冠狀病毒感染引起的疾病，同時，其不含防腐劑、佐劑及動物源成分。依靠新冠疫苗銷售產生的巨大現(xiàn)金流，2021年成為康希諾有史以來第一個盈利年度，其收入達到43億人民幣，凈利潤達到19億人民幣，其賬上現(xiàn)金也達到創(chuàng)紀錄的75億元人民幣。但是美好的時刻總是短暫的，新冠疫苗的紅利期極其短暫，轉瞬即逝。在2022年，康希諾就重新回到了虧損狀態(tài)：2022年實現(xiàn)營業(yè)收入為10.35億元，比上年同期減少75.94%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9.09億元，比上年同期盈利19.14億元減少147.51%。對于新冠疫苗的供需狀況，康希諾在2022年財報中是這樣描述的：2022年國內外新冠疫苗市場環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較去年同期呈大幅下降趨勢，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，市場競爭不斷加劇。進入到2023年，新冠疫苗的需求進一步萎縮，康希諾一季度的收入更是下降到只有1.01億，繼續(xù)保持虧損。
短期的財務虧損可以承受，但是康希諾此前為新冠疫苗準備的龐大產能，成為一個難以處理的燙手山芋。
近日，坊間廣泛流傳一張圖片，疑似疫苗上市企業(yè)康希諾的生產子公司上藥康希諾進入停產狀態(tài)的通知：根據(jù)圖中信息，上藥康希諾將進入"低成本運營"狀態(tài)，主要措施包括：
暫停產線生產（期限為180天）
保留少量人員維持運營，其他人員無須到崗
工資正常支付一個月，此后按最低標準支付
希望大家理解，共克時艱
上海上藥康希諾生物制藥有限公司（簡稱：上藥康希諾），是由上海醫(yī)藥、康希諾生物及上海生物醫(yī)藥產業(yè)股權投資基金共同投資設立的新冠疫苗生產基地。但是上藥康希諾的這個生產基地，只是康希諾旗下的生產工廠之一。
2023年1月，康希諾公告稱，其新冠病毒mRNA疫苗CS-2034的一期生產項目落地上海臨港，設計產能為1億劑，目前已開始驗證，進入試生產階段。此次與阿斯利康的合作，大概率是由位于上海臨港的這個mRNA疫苗生產基地來執(zhí)行。
客觀來說，在短期看不到可觀的市場需求情況下，將閑置的產能與國際巨頭進行CDMO合作，是一個非常明智且有利的選擇。
但是，短期之內，康希諾可能不會從這個合作中獲得很大的實質性收益。
原因在于，阿斯利康的mRNA技術相關的管線，都處于相對早期階段，早到甚至在年報中都沒有太多提及。在2022年，阿斯利康倒是公開放棄了兩款處于臨床階段的mRNA療法，一款是IL-12 mRNA療法MEDI119，另一款是與Moderna公司合作開發(fā)的心血管疾病mRNA候選療法。截至到2023年4月，在阿斯利康的管線中，小分子化藥占據(jù)了絕對優(yōu)勢，共有196種，其次是單克隆抗體有73種，ADC有14種，雙特異性抗體有9種，未知類型的有16種，并未明確提到mRNA相關的管線。所以，與阿斯利康的合作，可能在未來某個時點，給康希諾的投資者們帶來驚喜，但是短期來說，康希諾還是要依靠自己的力量走出困境。除了新冠疫苗以外，目前康希諾還有三款已經獲批上市銷售的產品：預防腦膜炎球菌的四價（Mcv4曼海欣）、二價疫苗（Mcv2美奈喜）和預防埃博拉病毒的Ad5-EBOV疫苗。此外，康希諾還有一款處于臨床III期試驗階段的13價肺炎球菌疫苗，未來也可能成為商業(yè)化的看點之一。
來源：醫(yī)藥投資部落
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