2023Q2銷售額增長(zhǎng)紅黑榜！諾和諾德、禮來、輝瑞...

后疫情時(shí)代制藥公司的銷售額變化情況是業(yè)界關(guān)心的問題，這對(duì)于未來行業(yè)的發(fā)展方向起到一定的風(fēng)向標(biāo)作用。隨著病毒逐漸消退的，是一些大型制藥公司收入排名的巨大波動(dòng)。

如今，伴隨藥品銷售趨向正常和穩(wěn)定，制藥公司中出現(xiàn)收入大幅上揚(yáng)的，是那些生產(chǎn)下一代肥胖和糖尿病治療藥物的制造商。隨著主要制藥公司在過去幾周公布了他們的第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，這個(gè)趨勢(shì)變得異常清晰。其中諾和諾德和禮來公司的收益最受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

大型制藥公司中，2023年第二季度同比銷售量增長(zhǎng)排在前列的就是諾和諾德和禮來，他們分別收獲了32%和28%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。而且這個(gè)成績(jī)把第三名（11%）遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

Novo 的 Ozempic在今年第二季度創(chuàng)造了32 億美元的收入，高于去年同期的 21 億美元。Ozempic的標(biāo)簽適應(yīng)癥為糖尿病，但被肥胖癥和那些狂熱的減肥愛好者“鳩占鵲巢”，早已不是什么秘密。與此同時(shí)，Novo正牌批準(zhǔn)的肥胖治療藥物 Wegovy 和 Saxenda 的總銷售額增加了兩倍多，達(dá)到 16 億美元，其中Wegovy拿下了11億美元的單季度銷售業(yè)績(jī)。僅僅用了三個(gè)月，這款減肥藥就實(shí)現(xiàn)了重磅炸彈的標(biāo)準(zhǔn)，這也是他們第一次在一個(gè)季度之內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額超過10億美元的壯舉。

在Ozempic和Wegovy（兩款藥物的活性成分均為GLP-1多肽semaglutide）的強(qiáng)力推動(dòng)下，諾和諾德2023年前兩個(gè)季度的銷售額同比增長(zhǎng)30%，達(dá)到1077億丹麥克朗（約合159億美元），這是這家丹麥制藥公司在過去20年都不曾實(shí)現(xiàn)過的好收成。Zacks Investment Research 的數(shù)據(jù)顯示，雖然同比增長(zhǎng)驚人，但 Novo 第二季度的整體銷售額為 79 億美元，低于分析師預(yù)期的 84 億美元。造成這種現(xiàn)象的原因，部分在于他們的供應(yīng)鏈問題。

禮來在今年第二季度的增長(zhǎng)勢(shì)頭可謂與諾和諾德不相上下，他們的糖尿病藥物Mounjaro（活性成分為GLP-1/GIP多肽tirzepatide）在第二季度為禮來帶來了9.8億美元的銷售額，較今年第一季度躍升 72%，顯示出了迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭。除了標(biāo)簽適應(yīng)癥糖尿病之外，Mounjaro針對(duì)肥胖癥的監(jiān)管批準(zhǔn)也是指日可待，最快在今年就可以獲得FDA批準(zhǔn)。

除了Mounjaro之外，禮來的乳腺癌藥物 Verzenio 的銷售額也增長(zhǎng)了 57%，達(dá)到 9.27 億美元，這也成為了禮來業(yè)績(jī)激增的重要原動(dòng)力。他們的糖尿病和心臟治療藥物 Jardiance 的銷售額也增長(zhǎng)了 45%，達(dá)到 6.68 億美元。

在一干績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的協(xié)同推動(dòng)下，禮來的市值已經(jīng)超過 5000 億美元大關(guān)，一舉超越了長(zhǎng)期占據(jù)頭把交椅的強(qiáng)生公司（4483億美元，2023年8月份數(shù)據(jù)），躍居行業(yè)榜首。同樣實(shí)現(xiàn)大躍進(jìn)的還有Novo，他們的市值（4142 億美元，2023年8月份數(shù)據(jù)）甚至已經(jīng)高于丹麥全國的GDP（2022年丹麥GDP為3954億美元），在制藥企業(yè)的市值排名中也飆升至第三位。這個(gè)市值也使得諾和成為僅次于法國奢侈品巨頭 LVMH （市值4219億美元，截止2023年8月份數(shù)據(jù)）的歐洲市值第二大公司。

在收入排名前 20 名的生物制藥公司中，有 6 家最近一個(gè)季度的銷售額同比下降，有3家公司的銷售額連續(xù)下降。

銷售額同比下降幅度最大的公司是輝瑞，銷售額同比下降54%。這家在疫情期間大殺四方的制藥巨頭，隨著疫情的逐漸消退，也不得不“重返人間”。自 2021 年以來，新冠病毒產(chǎn)品的銷售已將輝瑞的數(shù)據(jù)變成了曲高和寡的“離群值”。他們的新冠疫苗 Comirnaty 和口服抗病毒藥物 Paxlovid為輝瑞帶來了一筆不菲的收入。新冠疫情的消退讓這兩款藥物的逐漸式微，業(yè)績(jī)下滑也是意料之中的事情。但如果將這兩款藥物排除在統(tǒng)計(jì)之外，輝瑞第二季度的銷售額實(shí)際上是增長(zhǎng)了 5%的。盡管“無可奈何花落去”，但輝瑞對(duì)其新冠病毒產(chǎn)品的季度業(yè)績(jī)?nèi)匀桓械绞Ｋ麄円呀?jīng)隨行就市地將 2023 年收入預(yù)測(cè)下調(diào)了 10 億美元，并表示正在考慮削減成本的措施抑制頹勢(shì)。

除了輝瑞之外，疫情指揮棒下的另一個(gè)失意者是輝瑞的新冠疫苗合作伙伴 BioNTech，同比下降95%。今年第二季度的銷售額為 1.68 億歐元（1.84 億美元）。Moderna (-93%) 也大受影響，收入從去年第二季度的 4.7 億美元下降到今年第二季度的 3.34 億美元。這兩家公司都是去年排名前20的公司，但如今只能黯然慨嘆“故國不堪回首月明中”了。

在今年排名前 20 的公司中，除了輝瑞之外，還有 5 家公司本季度出現(xiàn)跌幅（個(gè)位數(shù)跌幅）：羅氏（-7%）、百時(shí)美施貴寶（-6%）、艾伯維（-5%）、暉致（-5%）和拜耳（-4%）。這五家公司中，唯一將業(yè)績(jī)下滑歸咎為新冠病毒產(chǎn)品的是羅氏（Ronapreve和Actemra）。但羅氏的好消息在于，他們自己前5名的藥物的銷售額增長(zhǎng)了40%以上，尤其是他們的黃斑變性藥物 Vabysmo，該藥半年之內(nèi)已成為重磅炸彈，上半年銷售額達(dá) 11 億美元。

百時(shí)美施貴寶的下滑，則是由于他們?nèi)諠u老去的重磅藥物Revlimid、Opdivo和Eliquis式微的結(jié)果。這個(gè)現(xiàn)實(shí)也迫使BMS將年收入預(yù)測(cè)，從增長(zhǎng)2%調(diào)整為小幅下降。BMS 已將 Revlimid 的 2023 年目標(biāo)從 65 億美元降至 55 億美元，這款藥物在2022 年為BMS制造了相當(dāng)于10個(gè)重磅炸彈當(dāng)量的銷售額（100億美元）。

AbbVie的挑戰(zhàn)眾所周知：他們的藥王之王修美樂在今年失去了市場(chǎng)獨(dú)占。2023年1月，隨著Amgen的修美樂生物類似藥Amjevita在2023年1月上市，修美樂真正的挑戰(zhàn)也隨即到來。在拿下2022年212億美元的全球銷售額之后，修美樂銷售曲線的拐點(diǎn)必然在2023年到來。AbbVie預(yù)測(cè)， 修美樂2023年的銷售額將出現(xiàn)37%的下滑。它的全球藥王的頭銜，恐怕也要被2022年賣出209億美元的Keytruda。盡管修美樂“老之將至”，但AbbVie還是樂觀地提高了他們的年度收入預(yù)測(cè)，這也許來自于Skyrizi 和 Rinvoq 持續(xù)上升軌跡的提振，這兩款藥物在第二季度分別增長(zhǎng)了 50% 和 55%的增長(zhǎng)率。

拜耳正在考慮在新任首席執(zhí)行官Bill Anderson的領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，他們將2023 年的收入預(yù)測(cè)下調(diào)了 25 億歐元。拜耳的農(nóng)業(yè)和制藥部門的銷售額令人失望，同比分別下降 14% 和 5%。

紅榜公司

除了諾和諾德和禮來公司之外，唯一一家本季度收入增長(zhǎng)兩位數(shù)的公司是再生元 (Regeneron) (11%)。盡管同比數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但再生元的收入環(huán)比持平，因?yàn)樗麄兊狞S斑變性藥物 Eylea的銷售因羅氏長(zhǎng)效 Vabysmo 的競(jìng)爭(zhēng)而停滯不前。

收入同比增長(zhǎng)的還有武田 (9%)、諾華 (7%)、阿斯利康 (6%)、強(qiáng)生 (6%)、安進(jìn) (6%)、吉利德 (5%) 和梯瓦 (4 %)。

諾華的強(qiáng)勁表現(xiàn)促使他們今年再次上調(diào) 2023 年收入預(yù)測(cè)。他們的Entresto 以及新藥 Kesimpta（多發(fā)性硬化癥）和 Pluvicto（前列腺癌）在本季度表現(xiàn)搶眼。

盡管阿斯利康的新冠疫苗本季度的銷增長(zhǎng)量為零，但他們?nèi)匀槐３至耸杖朐鲩L(zhǎng)。阿斯利康的疫苗是他們2021 年的第二大產(chǎn)品，銷售額為 40 億美元。阿斯利康的增長(zhǎng)，主要得益于他們的多種藥物的穩(wěn)健增長(zhǎng)，包括重磅炸彈 Ultomiris (64%)、Imfinzi (55%)、Farxiga (36%) 和 Calquence (34%)。

強(qiáng)生在2023年第二季度的優(yōu)異表現(xiàn)，使得他們將 2023 年銷售目標(biāo)一下提高了將近10 億美元。與強(qiáng)生一樣，受到第二季度銷售業(yè)績(jī)鼓舞而提升全年目標(biāo)的還有安進(jìn)和吉利德。

在經(jīng)歷了連續(xù)五年的銷售下降之后，梯瓦制藥的反彈是一個(gè)值得業(yè)界關(guān)注的現(xiàn)象。這可能是FDA 批準(zhǔn)更多仿制藥帶來的結(jié)果。 

Ref.

Dunleavy, K. Obesity, diabetes drugs push Novo Nordisk and Eli Lilly to front of pharma's growth pack in Q2. FiercePharma. 15. 08. 2023.

Kansteiner, F. Novo Nordisk's Wegovy soars, crossing $1B mark in a single quarter. FiercePharma. 10. 08. 2023.