2023年8月底，愛美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“愛美客”）發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.59億元，同比增長64.93%；凈利潤為9.63億元，同比增長64.66%。其中，第二季度實(shí)現(xiàn)營收8.29億元，同比增長82.6%，創(chuàng)歷史新高。這是今年以來，消費(fèi)醫(yī)療類公司中相對靚麗的一份成績單，驗(yàn)證了“美麗需求”的消費(fèi)彈性。這也說明，由于支付能力、價(jià)格敏感性差異等不同因素的影響，各醫(yī)療消費(fèi)類的子行業(yè)的復(fù)蘇彈性，存在較大的差異，醫(yī)美消費(fèi)相比于其他細(xì)分行業(yè)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。對于業(yè)績增長的原因，愛美客表示：“一方面醫(yī)療美容消費(fèi)客流復(fù)蘇，消費(fèi)意愿提升；另一方面公司強(qiáng)化營銷體系建設(shè)，驅(qū)動(dòng)品牌價(jià)值增長，核心產(chǎn)品持續(xù)放量?！?/span>公開資料顯示，愛美客是一家從事生物醫(yī)用材料及生物醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)與轉(zhuǎn)化的技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品臨床應(yīng)用涵蓋醫(yī)療美容、代謝疾病治療等領(lǐng)域。愛美客的產(chǎn)品主要分為四類：溶液類注射產(chǎn)品（嗨體、逸美）、凝膠類注射產(chǎn)品（濡白天使、寶尼達(dá)、逸美一加一、愛芙萊等）、面部埋植線、化妝品。今年上半年，凝膠類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.66億元，較上年同期增長139%；溶液類注射產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.74億元，同比增長35.9%。拆解這份半年報(bào)，有三點(diǎn)值得關(guān)注。
愛美客半年報(bào)收入與利潤雙增長，并非建立在去年的“低基數(shù)”基礎(chǔ)上。實(shí)際上，公司在2022年上半年也保持了近40%的業(yè)績增速。從單季水平來看，愛美客Q2實(shí)現(xiàn)營收8.29億元，為單季度收入歷史新高，同比增長82.60%，而環(huán)比增長31.59%的增速同樣處于歷史較高水平。
靚麗的利潤背后，是高質(zhì)量的現(xiàn)金流。愛美客上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達(dá)到9.77億元，凈現(xiàn)比持續(xù)大于1。銷售費(fèi)用率則僅為10.19%，這從側(cè)面印證了公司的產(chǎn)品競爭力與品牌價(jià)值。
愛美客擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利18.48元，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利近3.99億元，占2023年半年度歸母凈利潤的41.5%。這也是公司首次在半年度進(jìn)行分紅。
Choice數(shù)據(jù)顯示，愛美客上市以來進(jìn)行了四次分紅，累積分紅金額達(dá)到18.79億元，平均分紅率超過63%。
除了分紅，愛美客在股權(quán)激勵(lì)、回購公開股等方面也動(dòng)作頻頻，在3月份發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后，又在6月公告回購方案，擬以2億元-4億元回購股份，用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。
第三，北上資金攜手多家機(jī)構(gòu)資金增倉。
雖然業(yè)績增速較快，但是愛美客股價(jià)在上半年卻出現(xiàn)下行。從前十大股東和前十大流通股東變動(dòng)情況來看，機(jī)構(gòu)和北上資金增倉明顯。其中北上資金二季度增倉接近50萬股，已經(jīng)是愛美客第一大流通股股東。機(jī)構(gòu)側(cè)來看，中國銀行－華寶中證醫(yī)療交易型開放式指數(shù)基金、中國銀行－招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)分級基金等在二季度都有所增倉；不過中國建設(shè)銀行－交銀施羅德阿爾法核心混合型基金在二季度出現(xiàn)了小幅減倉。
來源：醫(yī)藥投資部落
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